Фильм впервые представил миру эффект, названный «Bullet time» («Время пули»). «Время пули» — практически полная остановка времени в определённый момент, в то время как камера продолжает двигаться. Этот эффект стал «визитной карточкой» «Матрицы». Для создания данного эффекта использовалась техника старой художественной фотографии, известной как «временной срез» (time-slice), которая заключается в следующем: вокруг объекта устанавливается большое количество камер, которые одновременно снимают объект. В результате зритель видит двухмерные «куски» трехмерного момента, скреплённые вместе. Это напоминает то, как человек ходит вокруг статуи, чтобы получше рассмотреть её со всех сторон. Описанный метод был улучшен братьями Вачовски и постановщиком спецэффектов Джоном Гаэтой: «bullet time» также регистрирует движение объектов, так что во время эффекта облёта камеры можно заметить замедленное движение персонажей. «Матрица» стала первым фильмом, превзошедшим Звёздные Войны, получив в 1999 г. «Оскара» за лучшие спецэффекты.